Meio milhão de pessoas.

Não meio milhão de curtidas. Não meio milhão de views num reels de 15 segundos. Meio milhão de seres humanos sentados, jogando o mesmo jogo, no mesmo fim de semana. Slay the Spire 2, sequência de um roguelike de cartas que a maioria dos "analistas" do mercado financeiro sequer sabe que existe, juntou essa multidão num evento de acesso antecipado.

E aí eu te pergunto: você ainda tá ignorando a indústria de games como "coisa de moleque"?

O elefante pixelado na sala

Vamos aos fatos secos, sem perfumaria.

A indústria global de videogames fatura mais que Hollywood e a indústria musical combinadas. Estamos falando de um mercado que em 2024 ultrapassou os US$ 180 bilhões. E não é de hoje. Esse trem já passou pela estação faz tempo — quem não embarcou, ficou no chão batendo poeira.

O Slay the Spire original, pra quem não sabe, foi desenvolvido por um estúdio minúsculo chamado Mega Crit Games. Dois caras. Dois. Não uma mega corporação com 5.000 funcionários e um andar inteiro de compliance. Dois sujeitos com skin in the game até o pescoço, que arriscaram tudo numa ideia que os "especialistas" diriam ser nicho demais.

O primeiro jogo vendeu mais de 7 milhões de cópias. Faça as contas a um preço médio de US$ 20. Dá uma grana que muito fundo de venture capital sonha em retornar pros seus cotistas.

Agora a sequência aparece e meio milhão de jogadores pulam dentro no primeiro fim de semana. Isso é validação de mercado no nível mais brutal possível. Sem PowerPoint. Sem pitch deck enfeitado. Sem rodada de investimento com valuation de fantasiland. Produto na rua, gente pagando, ponto final.

O que o Coringa te ensina sobre assimetria

Sabe aquela cena do Coringa do Heath Ledger queimando a montanha de dinheiro? "It's not about the money. It's about sending a message."

Pois é. A mensagem aqui é a seguinte: os maiores retornos assimétricos estão onde o consenso não olha.

Enquanto o mercado financeiro brasileiro fica obcecado com Selic, IPCA e a próxima fala do Galípolo, existe um universo inteiro de geração de valor acontecendo em setores que o investidor médio brasileiro considera "besteira". Games é um deles. E os números não mentem — eles são teimosos assim.

Nassim Taleb adoraria essa história. Um estúdio pequeno, com risco limitado (dois caras e seus computadores), upside praticamente ilimitado, e um produto que escala sem custo marginal relevante. É o payoff convexo em sua forma mais pura. O tipo de aposta que o Taleb descreve como antifragil: quanto mais caos no mercado de entretenimento, mais esses jogos independentes se destacam.

Onde entra o seu bolso

"Tá, mas eu invisto em Ibovespa e renda fixa, o que isso muda pra mim?"

Muda a seguinte coisa: abre o olho pra tese de games.

No mercado americano, empresas como Take-Two, Electronic Arts e até a Embracer Group (que apanhou feio, admito) fazem parte de um ecossistema bilionário. Existem ETFs temáticos de games e esports. A Tencent, que é dona de pedaço de meia indústria de games, negocia em Hong Kong e via ADR.

E aqui no Brasil? Bom, a gente ainda tá engatinhando. Mas a Wildlife Studios, fundada por brasileiros, já foi avaliada em mais de US$ 3 bilhões. O mercado consumidor brasileiro de games é um dos maiores do mundo.

A questão não é sair comprando qualquer ação de empresa de jogos amanhã. A questão é parar de ter preconceito com setores que você não entende e começar a estudar onde o crescimento real está acontecendo.

O ponto cego do investidor de terno

Benjamin Graham, o pai do value investing, já dizia que o mercado no curto prazo é uma máquina de votação, mas no longo prazo é uma balança. Meio milhão de jogadores votaram com a carteira num fim de semana. A balança, eventualmente, vai pesar a favor de quem construiu o produto.

Enquanto isso, tem analista de banco grande recomendando a mesma carteira requentada de blue chips que não bate o CDI faz três anos.

Porra, acorda.

A pergunta que fica é simples: você tá investindo no mundo como ele é, ou no mundo como o seu assessor de investimentos acha que é?

Porque meio milhão de pessoas já deram a resposta delas.